AI芯片疯涨，科技巨头却没见到“回头钱”

半导体公司究竟有多值钱？回头钱

在刚刚过去的2026年5月11日-15日这一周里，多个资本市场给出了新答案。芯片

2026年5月12日，疯涨中芯国际（688981.SH）发布公告称，科技公司发行股份购买资产暨关联交易事项获得上交所审议通过，却没拟向五名交易对象购买中芯北方集成电路制造（北京）有限公司49%的回头钱股权，交易价格406亿元。芯片这意味着，疯涨这家成立于2013年的科技晶圆代工企业估值达到828亿元，创下科创板发行股份购买资产的却没交易纪录。

5月13日，回头钱美国AI芯片公司Cerebras（CBRS.O）登陆纳斯达克，芯片发行价为每股185美元，疯涨募资约55.5亿美元，科技对应市值398.17亿美元，却没成为2026年迄今全球规模最大的IPO。当日，公司股价收涨68%，公司总市值达670亿美元。

芯片巨头更是势不可挡——5月11日，三星电子（005930.KS）重新站回万亿美元的市值，成为继台积电之后第二家达到这一里程碑的亚洲公司，与SK海力士（000660.KS）合计扛起近半个韩国股市。

5月14日，英伟达市值（NVDA.O）一度突破5.7万亿美元，超越世界第三大经济体德国2025年的GDP（4.47万亿欧元，约合5.05万亿美元）。

在这背后，为芯片买单的是微软、谷歌、亚马逊等科技巨头。花钱的它们，还远未从AI身上“回本”。在技术突破、资本扩张、应用爆发和生产力提升的长链条上，后半段尚未到来，而

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